Metoda Wyckoff și emoțiile umane

Intro

Nu este un secret că în crypto se pot face mulți bani, dar în același timp se pot pierde și la fel de mulți. Multă lume blamează volatilitatea și afirmă că în spatele industriei există oculte sau smart money care manipulează piața și fură banii din buzunarele investitorilor retail.

Deși teoria are un oarecare sambure de adevăr, pentru că am văzut paternuri de distribuție repetandu-se la intervale regulate, astfel de evenimente se întamplă și în piețele financiare tradiționale iar singurul mod de a ne proteja este să înțelegem mai bine ce sunt și de ce ele au fost construite pentru a abuza de unele dintre cele mai vulnerabile instincte umane. Piața din crypto este una emergentă și nimeni nu știe încotro o va lua pe termen scurt, foarte multe din modelele pe care le avem fiind mai mult un pariu decat ceva pe care ne putem baza, însă e bine să le luăm în considerare și să ne pregătim corespunzător în caz că se dovedesc legitime.

În cadrul acestui articol din StakeborgDAO- Learning bites, voi explica ce este o distribuție Wyckoff, cum smart money se folosesc de euforia din piață pentru a-și maximiza profiturile și voi oferi cateva sfaturi/strategii pentru a ne asigura că trecem prin ele neafectați.

Contextul

O vorbă des auzită în piețele de investiții tradiționale și pe care o mai auzim și din cand în cand la Vlad în clipurile de la TCI Pro/Crypto after dark este ”Time in the market beats timing the market” și este o abordare pe care te bazezi atunci cand investești avand în minte un orizont de timp îndelungat fără să încerci să ghicești cand piața o va lua în sus sau în jos, bazandu-te mai mult pe fundamentals și DCA. Această strategie/concluzie este cu atat mai relevantă în piețele volatile, unde banii intră și ies în funcție de emoțiile pe care le resimt investitorii. În noiembrie 2018, cand capitalizarea de piață totală a Bitcoinului scăzuse sub 100 de miliarde de dolari, aducand prețul unui Bitcoin sub 4000$, asta însemnand o scădere de aproxiamtiv 80% de la ATH-ul din Decembrie(2017), toată lumea se bătea cu pumnii în piept că Bitcoinul este o bulă speculatvă și că în final va ajunge la 0. A fost un moment de cumpănă pentru foarte multă lume, iar puținii care au ales să cumpere cand frica și incertitudinea erau la apogeu sunt cei care la final, au fost și vor fi răsplătiți pentru că au făcut un pariu bazat pe fundamentals și nu decizii emoționale. When in doubt, zoom out:

Ce este foarte interesant este că foarte multe voci ”respectate” din piețele financiare tradiționale care aruncau ”gaz pe foc” în perioadele de incertitudine au fost cei care peste cațiva ani anunțau că intenționeză să adauge Bitcoin în bilanț sau să le ofere clienților posibilitatea de a investi în Bitcoin.

Este foarte complicat pentru investitorul de rand să înțeleagă ce se întamplă behind the scenes, mai ales cand pentru mulți dintre noi profiturile experimentate în crypto pot să fie life-changing, iar contextul din prezent este diferit față de cel de acum cațiva ani, pentru că teoria bulei speculative a fost invalidată. Instituțiile și ”banii deștepți” sunt aici, iar pentru a înțelege noul context trebuie să dăm cortina la o parte, ca să vedem cum își maximizează profiturile și cum putem să castigăm cand ursul începe să se plimbe prin news articles.

Distribuția Wyckoff

Fară să intru într-o biografie detaliată, Richard Wyckoff a fost unul din pionierii analizei tehnice atunci cand vorbim despre piața de acțiuni. Wyckoff și-a petrecut viața lucrand în piețele financiare tradiționale alături de coloși ai vremii și studiind felul în care nume celebre din industrie, precum JP Morgan și Jesse Livermore abordează piața. La un moment dat fiind frustrat de felul în care, ”banii deștepți” manipulau piața pe spatele investitorilor de rand, Wyckoff a preluat inițiativa și responsabilitatea de a informa publicul în legătură cu felul în care jocul este abordat de playerii și colaboratorii pe care îi studiase de-a lungul vieții.

Un adevăr pe care trebuie să îl acceptăm este că deși piața se mișcă pe cont propriu, ea din cand în cand mai este și mișcată. În primă fază legea cererii și ofertei va dicta dacă prețul unui asset se va aprecia sau devaloriza: daca cererea este mai mare ca oferta, prețul crește & dacă oferta este mai mare ca cererea prețul o să scadă.

Obiectivul metodei Wyckoff este găsirea unui punct stabil de intrare în piață înainte ca o viitoare mișcare favorabilă din punct de vedere al riscului față de reward să aibă loc. Mai general, intrarea în piață se face acolo unde se termină distribuția și începe acumularea, condiția fiind existența unui echilibru între cerere și ofertă. Ca atare, zona de acumulare va fi mereu în zona de ”Oversold” iar zona de distribuție în zona de ”Overbought”. (Fig.1)

Fig.1

”Banii deștepți” își vor începe și finaliza tot timpul campaniile ”bullish”/”bearish” în intervalele de tranzacționare(TR), promovand diferite narative în funcție de etapa în care se află piața. Sistemul este gandit să fructifice perioadele de euforie și frică din piață și este ajustat de multe ori pe parcurs existand diferite faze în care se derulează. Aceste faze de acumulare și evenimente de distribuție sunt ilustrate în Fig.2 & Fig.3 și puteți citi mai multe despre ele aici: https://school.stockcharts.com/doku.php?id=market_analysis:the_wyckoff_method

Fig.2
Fig.3

Aceste etape nu sunt tot timpul urmate ca la carte, metoda fiind aplicată în diferite forme pentru a crea confuzie, testandu-se în mod repetat rezistențe, examinandu-se astfel reacția investitorilor, de multe ori pentru a epuiza cererea și a forța piața în noi zone de acumulare dupa ce distribuția are loc.

Am văzut acest patern în 2021 după ce Bitcoin a făcut un ATH în Aprilie. Ce s-a întamplat atunci a fost o distribuție Wyckoff executată ca la carte, în urma căreia foarte multă lume a fost speriată și ”scuturată” din piață. În Fig.4  putem observa cel mai bine paternul făcut de Bitcoin în perioada respectivă. Ce a urmat după a fost o zonă de acumulare de cateva luni pe care Benjamin Cowen o numea ”the sandbox”(Fig.5) și care a oferit celor care urmăreau o intrare în piață oportunitatea de a face DCA.

Fig.4

Cu toate că modelul și informația era la îndemana oricui, multă lume a ales să vandă în timp ce alții acumulau și se pregăteau de următorul picior al bull marketului. Aceste perioade de re-acumulare sunt sănătoase pentru piață deoarece, evoluția prețului va fi mai sustenabilă pe termen lung iar corecțiile mai blande.

Fig.5

Mindsetul

Un lucru pe care l-am observat de-a lungul vieții este că oamenii, de foarte multe ori iau decizii bazate pe emoții, pe care ulterior le justifică folosindu-se de logică și rațiune. Este un mecanism defensiv pe care trebuie să îl depășim atunci cand ne dorim să ne jucăm cărțile mai bine, iar unele dintre cele mai toxice instincte/emoții umane pe care trebuie să le îmblanzim sunt frica și lăcomia.

Ele sunt cu atat mai relevante în piețele de investiții unde oamenii încetează să mai fie raționali pentru că au în joc de multe ori sume pe care nu își permit să le piardă. Frica și lăcomia sunt atat de importante încat au fost materializate într-un indice pe care traderii îl folosesc pentru a determina sentimentul din piață. https://alternative.me/crypto/fear-and-greed-index/

”Banii deștepți” se folosesc de aceste instincte în fața cărora foarte multă lume este vulnerabilă pentru a-și maximiza profiturile cauzand incertitudine, forțand ”mainile slabe” să își vandă pozițiile sau să facă FOMO(fear of missing out). Frica de a pierde trenul în gară este una dintre cele mai frustrante emoții pe care le poate simți un om, pentru că știi că alții vor ajunge la destinație și tu nu, iar în crypto asta poate funcționa în detrimentul tău.

Metoda Wyckoff este folosită de aproape 100 de ani și a fost perfecționată pentu a preveni și vizualiza mai ușor astfel de scenarii. Pentru investitorul retail, jocurile de genul trec foarte des neobservate și din acest motiv majoritatea oamenilor care investesc, au audiențe și știu ce fac, ne recomandă să ignorăm zgomotul de pe fundal, să ne concentram pe fundamentals și să avem capital pregătit pentru a cumpăra ”la reducere”.  Pe termen lung, astfel de evenimente sunt doar motiv de FUD deoarece valoarea unui asset nu stă in fluctuațiile zilnice, ci în felul în care se maturizează și oferă valoare celor care îl dețin. Acestea fiind spuse, vă mulțumesc că ați ajuns pană aici și sper că articolul v-a ajutat să înțelegeți mai mult din tot puzzelul pe care îl numim crypto.

In crypto, time is on our side.

Shinmen Takezo

Related Articles

Responses

Your email address will not be published.