Pune banii la treaba

Daca esti aici, probabil ai deja niste Ethereum. Poate ai si alte ERC20 tokens, ERC20 stable coins sau poate chiar esti deja pe retele L2 precum Polygon sau Avalanche.

Sa presupunem ca iti place sa te joci prin dapps dar nu iti plac taxele mari de pe mainnet, am putea presupune in continuare ca iti place Polygon si ai mutat acolo majoritatea fondurilor. Sa zicem ca ai WETH si MATIC. Poate ai mutat chiar BTC-ul acolo si acum ai WBTC pe Polygon. Poate cumperi direct pe Polygon folosind Transak, eu asa fac. L2s sunt cool.

Esti bullish ETH, MATIC, AVAX, ONE. Si eu sunt. Si Raoul Pal e. Iti plac proiectele de infrastructura si detii tokenii lor. Probabil ai dreptate, probabil o sa creasca in continuare si utilitatea lor va merge doar in sus. Ii ai in wallet si asta e bine, dar e pacat sa stea acolo degeaba.

Aave

“Aave is an open source and non-custodial liquidity protocol for earning interest on deposits and borrowing assets.” zic ei.

Mai pe romaneste, Aave e un fel de banca decentralizata unde poti avea depozite bancare si de unde poti face imprumuturi.

Cam asa arata dashboardul Aave pe reteaua Polygon in momentul in care am scris articolul. Sa explicam:

In primul rand, Aave exista pe Ethereum mainnet, Polygon si Avalanche. Pe fiecare din ele exista o colectie diferita de tokeni acceptati.

In al doilea rand, pe Aave Polygon putem depune sau imprumuta o colectie limitata de tokeni, mai exact MATIC, DAI, USDC, USDT, WETH, WBTC si AAVE.

Coloanele 3 si 4 sunt ce ne intereseaza cel mai mult, acolo vedem “dobanda”. De exemplu, pentru depozite in DAI, primim 4.44% pe an in DAI + 1.94% in MATIC. Valorile de jos, cele cu iconita MATIC, sunt rewardurile pentru Reward Incentive Program. Pentru imprumuturi in DAI platim 6.18% pe an in DAI dar primim 3.61% pe an in MATIC. Interesant…

Sa presupunem ca depundem 2000$ in DAI si imprumutam inapoi 1000$ in DAI.

Pentru cei 2000$ pe care ii depunem vom primi 4.44% in DAI, adica 88.8$ si 1.94% in MATIC, adica 38.8$.

Pentru cei 1000$ pe care ii imprumutam vom plati 6.18% in DAI, adica 61.8$, si primim 3.61% in MATIC, adica 31.6$.

Total = 88.8$ + 38.8$ + 31.6$ – 61.8$ = 97.4$

Practic, suntem platiti sa ne folosim cei 2000$ ca garantie pentru un imprumut de 1000$. 2000$ sunt blocati in smart contract. 1000$ sunt in walletul nostru. Practic, pentru 1000$ blocati efectiv, avem APY 10%. Not bad.

Dar inca avem 1000$ disponibili.

Curve

“Curve Finance (https://curve.fi) is an automated market maker protocol designed for swapping between stablecoins with low fees and slippage.” zice Binance Academy.

Pe romaneste, Curve e un schimb valutar pentru USDC/DAI/USDT, dar nu numai.

Curve e pe o groaza de retele, inclusiv Polygon, deci ramanem acolo.

Sunt multe pool-uri pe Curve.fi, dar ne intereseaza 3 variante, in functie de expunerea pe care o dorim:

  1. atricrypto3 – Pool intre stable coins, BTC si ETH. Exista riscul de impermanent loss fata de BTC si ETH, dar avem reward mare
  2. aave – Pool intre stable coins, nu exista risc de impermanent loss, reward micut.
  3. eurtusd – Pool intre stable coins $ + stable coin Euro. Daca presupunem ca raportul intre Euro si Dolar nu se schimba semnificativ, ceea ce este destul de probabil, riscul de impermanent loss este destul de mic iar rewardul este juicy. Rewardul asta juicy este dat, cred eu, de faptul ca EURt are lichiditate destul de mica.

In esenta, Curve.fi este similar cu Sushi LPs, cu care presupun ca sunteti familiari deja, dar mai face ceva interesant, poti adauga o singura componenta in pool.

Sa luam atricrypto3 ca exemplu. In mod normal ar trebui sa avem 20% DAI, 20% USDC, 20% USDT, 20% WETH si 20% WBTC. Eh, aici nu e musai.

Putem adauga restul de 1000$ DAI pentru care vom primi…

2.27% pe an in DAI+USDC+USDT+WBTC+WETH si inca 26.78% in CRV, tokenul Curve.

Adica inca 290.05$

In total 387.9$ pe an pentru cei 2000$ investiti. Daca in Aave am depus DAI si am imprumutat tot DAI avem expunere 0 iar in Curve suntem uuuun pic expusi la impermanent loss fata de ETH si BTC, dar oricum nu aveam ETH sau BTC initial, aveam DAI, deci in cazul asta IL va lucra in avantajul nostru.

Riscuri:

  • Smart contract risk. Aave si Curve sunt probabil cele mai de incredere platforme din Defi, dar poate se gaseste vreun hacker destept, you never know.
  • Liquidation risk. Sa presupunem ca folosesti ca garantie ETH dar imprumutul il faci in USDC. Ai pus ETH in valoare de 1000$ si ai imprumutat USDC in valoare de 500$. Daca ETH scade sub pragul de lichidare, in cazul nostru atunci cand imprumutul reprezinta 82.5% din valoarea collateralului, adica ETH-ul tau valoareaza acum cam 600$, vei fi lichidat. Adica ti se ia ETH-ul dar ramai cu USDC. Valoarea de 82.5% am luat-o de pe pagina Aave -> Markets -> WETH
  • Stable coin unpeg risk. Daca pe undeva in ecuatia asta ai USDC de exemplu, si USDC o ia razna si devine 15$, tot castelul se darama.

In articolul asta am incercat sa descriu o strategie cat mai simpla si sigura, dar sunt o groaza de combinatii pe care le puteti face. Scrieti in comentarii ideile voastre, dar incercati sa va ganditi atat la rewardul lor cat si la risc. Abia astept sa dezbatem propuneri.

Ia zi… mai tii banii in banca?

Related Articles

Responses

Your email address will not be published.

  1. Foarte tare postarea, Andrei. Demult voiam sa fac un pic de research pe Aave.

    Multe aprecieri !

  2. Salut! Multumesc pentru articol, a fost suuuper clar insa.. nu am inteles un pas:

    “Daca ETH scade sub pragul de lichidare, in cazul nostru 82.5% din valoarea imprumutului, adica ETH-ul tau valoareaza acum cam 600$, vei fi lichidat.”

    82.5% din 1000 din cei imprumutati valoreaza 600$ ?!?!?!

  3. Liquidation threshold
    This represents the threshold at which a borrow position will be considered undercollateralized and subject to liquidation for each collateral. For example, if a collateral has a liquidation threshold of 80%, it means that the loan will be liquidated when the debt value is worth 80% of the collateral value.

    Daca ETH a scazut si collateralul nostru nu mai valoreaza 1000$, ci 600$, atunci

    600$ * 82.5% = 495$ limita de lichidare… dar noi avem deja imprumutati 500$, deci am depasit limita.

  4. Salut Andrei! Imi place mult articolul, este chiar si pe intelesul meu :)). Voi trece si la fapte zilele astea. Multumesc!